בצינור טוענים שנייקי מתמוטטת

אז איך קורה שהדוחות ככה והמניה עולה אתם שואלים?

אמ;לק – כי וול סטריט חושבת שראינו את התחתית בנייקי ומפה זה יילך וישתפר (האמת -גם אני).

אמון בהנהלה זה הדבר החשוב ביותר בוול סטריט שמפגינה אפס סלחנות לחברה שלא עומדת בתחזיות שלה.
ובהנהלה הנוכחית יש הרבה אמון. לפחות כרגע.

תחילה ההנהלה תיאמה ציפיות עם המשקיעים והדגישה שקודם יהיה רע לפני שיהיה טוב.
והמצב באמת היה רע:
תחרות מכל עבר, עודף קיצוני של מלאי, ערוץ סיטונאי שהוזנח, הנחות עמוקות בערוץ הדיגיטל שאמור להיות ספינת הדגל, שחיקה של נעליים אייקוניות כמו ג’ורדן, אייר פורס 1 ודאנק ,חוסר בחדשנות ועוד.

החברה סימנה את הרבעון ה4 כשיא השפל ומשם תתחיל עליה.

תוצאות הרבעון הרביעי היו פחות גרועות מהצפוי ועקפו קצת את קונצנזוס האנליסטים אבל לא זה מה שהזיז את המניה.
מה שהעיף את המניה הייתה שיחת המשקיעים לאחר הדוחות.

נתעכב קצת על זה:
היחס בין מכירות ספורט ואופנת ספורט מתקרב לשיווי משקל בריא. הקטנת כמויות הכרחית של דגמים רוויים כמו אייר פורס 1, דאנק וג׳ורדן הובילה לירידה של 20% במכירות ועד 30% ברבעון הנוכחי. המשמעות הכספית של ההחלטה להקטין כמויות לטובת הטווח הארוך היא איבוד הכנסות של מיליארד דולר (!) ברבעון הנוכחי.

תחום הריצה הוא הראשון להוציא את נייקי מהבוץ ולמעשה הוא כבר החל למשוך את העגלה עם מספר דגמי ריצה מוצלחים מאוד כמו וומרו ופגסוס.

בארה״ב באירופה רואים שינוי כיוון בביצועי תחום הספורט (ריצה ואימון) אך זה פחות ניכר בתוצאות הכלליות כיוון שנייקי עדיין מנקה באגרסיביות עודפי מלאי ע״י הנחות עמוקות. עם זאת, בשוק הסיני יש עדיין בעיה שדורשת גישה היפר-לוקאלית בחנויות נייקי.

עבודה רבה יש גם בתחום נייקי דיגיטל כדי להחזיר את הפלטפורמה להיות פרימיומית שמוכרת במחיר מלא. נייקי חתכה הוצאות שיווק שהביאו טראפיק מוטה פרפורמנס ולכן רואים ירידה במכירות.

בתחום המכסים נייקי ציינה שהיא פועלת לצמצום הייצור בסין מ16% מסה”כ הנעלים שנמכרות בארה”ב למספר חד ספרתי גבוה.

נייקי נתנה תחזית לרבעון ראשון וצופה ירידה במכירות של כ5%. פחות ממה שצפו האנליסטים.

אבל הבומבה הגדולה הייתה התאריך שההנהלה סיפקה שמסמן את סוף הפאזה של הריסט ושינוי הכיוון שמשם החברה תחזור לצמוח: סוף חציון ראשון של שנת 2026 (כלומר 1.12.2025 בשנת נייקי). החברה, שכבר מחזיקה ביד את ההזמנות לעונת הולידיי (אוק-נוב-דצמ), ציינה שיש גידול בהשוואה לשנה עברה.

אלו היו ה-בשורות שוול סטריט חיכתה להן.

או כמו שאליוט היל מנכ״ל נייקי אמר: הגיע הזמן להפוך את הדף.

לוקח זמן לסובב ספינה כ”כ גדולה, ומי שציפה לפתרונות קסם, כמו החבר’ה בצינור, פשוט לא מבין איך התעשייה הזאת עובדת.

ויזל קיבל החלטה סופר נכונה ב2015 כשהחליט להיכנס לתחום הספורט. שוק הספורט העולמי רק הולך וגדל ואתה תמיד שואף ללכת עם המוביל הבלתי מעורער.

נייקי סוגרת שנה חלשה עם מכירות של למעלה מ 46 מיליארד דולר (חלשה כן?) שזה יותר, שימו לב, ממכירות אדידס, לולולמון, און קלאוד והוקה ב-י-ח-ד ועדיין יישאר לכם עודף של 3 מיליארד דולר.